龙年收官 2月A股“春季躁动”大戏蓄势待发

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　　龙年临了一个交游日，A股冲高回落，红利板块大涨，派发新年“红包”，沪指收盘微跌0.06%，创业板指移动较多，下降2.73%。至此，1月沪指累计下降3.02%，深成指下降2.48%，创业板指下降3.63%。

　　但从全年施展看，三大指数均收涨，沪指高涨13.42%，深成指高涨15.14%，创业板指高涨19.51%。业内分析合计，在流动性充裕及计谋假想空间掀开的配景下，节前偏弱的市集神思为后续预期的再度拓荒提供了空间，2月A股有望演绎“春季躁动”行情。

　　大盘全天走势分化

　　1月27日，大盘全天走势分化，沪指尾盘竞价技巧跌破红盘，创业板指领跌。盘面上，午后资金无心好战，除AI智能体认识倏得反抽外，大批题材难有施展，万亿大权重强撑沪指。升天收盘，沪指下降0.06%、报3250.6点，深成指下降1.33%，创业板指下降2.73%，科创50指数下降2.03%。沪深两市计较成交金额约为1.12万亿元，较上个交游日有所减少。

　　板块方面，东说念主工智能涨幅居前，AI智能体标的领涨，彩讯股份大涨15%，金财互联回封涨停。DeepSeek配合商集体爆发，逐日互动、航锦科技（维权）、南威软件、好意思格智能、竞业达、浙江东方竞价涨停，飞利信、卓创资讯、拓尔念念等大涨。红利资产宽广回暖，煤炭、口岸、电力、公路板块涨幅居前，大秦铁路、双汇发展等涨超3%，工商银行、农业银行、中国银行、浦发银行、中国神华、长江电力、中国电信等纷纷涨逾2%。

　　CPO、高速铜邻接认识大幅杀跌，天孚通讯、中际旭创跌超10%，华脉科技、新亚电子、沃尔核材等跌停。机器东说念主板块大幅度回撤，埃斯顿、金奥博、巨轮智能接踵跌停。科技龙头合座跌幅较大，工业富联跌超8%，寒武纪、圣邦股份、中兴通讯跌超6%。金融科技板块盘中跳水，高伟达、天利科技跌超10%，同花顺跌超7%，东方钞票跌逾4%。此外，培育钻石、零卖、电网等多个行业跌幅较着。

　　总体看，龙年临了一个交游日，A股涨少跌多，逾3400只个股下降，1814只个股高涨，其中涨停48只，跌停50只，跌停个股数较着增加。

　　行情有望“躁动”演绎

　　“从周一市集施展看，在节前权重股托底以及科技股大幅分化下，市集施展不一，给节后留住伏笔。合座看，跟着中长线增量资金的入场，市集立场可能发生变化，应属意市集的节律，而在经济稳步拓荒以及节后资金回流下，市集春季行情仍值得期待。”巨丰投顾郭一鸣盘后分析指出。

　　从季节效应看，东吴证券合计，2月处于经济数据、功绩的真空期，同期新的计谋预期驱动安宁发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市集风险偏好耕作，是春季作念多的黄金窗口期。历史上，A 股2 月单月高涨概率及涨幅均处于进步位置：近20 年，2 月高涨概率达76%，平均及中位数涨幅诀别为4.3%和3.2%，无论是胜率也曾涨幅齐进步其他月份。

　　“本年‘春季躁动’的独特性在于，市集此前所担忧的国外经济政事不笃定性或已阶段性落地。市集关于1月好意思联储暂停降息的预期较为充分，跟着好意思国处行状景气回落、经济增长放缓，中期来看好意思元仍将处于下行通说念中，为A 股资金面及基本面预期带来利好。”东吴证券分析指出，插足2月，瞻望总量计谋的鼓动与落地将为股市沉稳运行提供扶助，降准、降息可能性加大。在流动性充裕及计谋假想空间掀开的配景下，节前偏弱的市集神思为后续预期的再度拓荒提供了空间，行情有望“躁动”演绎。

　　2月设置慈祥三大标的

　　那么，2月A股的契机在哪？东吴证券提议慈祥产业趋势与外需标的，主要有三个标的：一是不绝看好科技成长，尤其是强产业趋势品种。复盘往日十年春节前后的立场切换，节后60个交游日成绩于活跃资金的“重回躁动”，成长立场频频施展更优，提议慈祥AI与泛AI等标的的强产业趋势品种，有望具备更高弹性。二是看好外需板块此前偏悲不雅订价的阶段性拓荒。讨论到短期内特朗普关税计谋的落地鼓动或优于市集预期，国外风险削弱，此前订价偏悲不雅的外需品种有望迎来阶段性的估值拓荒。三是不绝看好内需计谋的催化标的。市集将沿着 “预期计谋拐点——预期斜率过高——预期斜率向下拓荒——预期斜率朝上空间再行掀开”的逻辑演绎，提议慈祥化债、猝然新增长点、计谋潜在增量及“两重”“两新”结构性增量。

　　郭一鸣则领导投资者，需要属意基本面结构性拓荒以及年报功绩预期存在不济的情况，再类似特朗普上台后计谋面仍有不笃定性，市集或仍有反复。关于投资者来说，其提议短线可相宜执仓不雅望，耐性恭候市集新的标的聘请；中线可不绝逢低设置，在博弈春季行情的同期，相宜慈祥高股息的红利板块以及AI等景气度较高的题材板块。

　　（著作开始：人人证券报）

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